Crescenta nueva gestora de capital privado, phishing con la web de magallanes, indexa compra caravel, informe spiva 2023, alemania hacia sistema de capitalización, jornadas de independencia financiera
rentabilidades anualizadas (excepto y2d) vs msci world
Cada semana añado 1 fondo a la tabla de seguimiento, el que me pedís. Contesta a este email y dime cuál echas en falta.
Entra el azvalor, fondo de renta variable global gestionado por Álvaro Guzmán y Fernando Bernad. Montaron la gestora al finalizar su periodo de no competencia tras su salida de bestinver en 2014.
Antes de que alguien lo sugiera, solo voy a añadir a la tabla (excepto justificadas excepciones) un fondo de cada gestora, su estrategia principal/internacional. En mi irrelevante opinión muchas gestoras tienen fondos que no entiendo. No entiendo ni un iberia ni un bluechips: si el gestor considera que hay algo interesante en españa o bigcap que le asigne un peso en su estrategia principal. Y tampoco entiendo un monetario, renta fija o mixto cuando el gestor dice que solo está especializado en renta variable: si quiero un mixto ya compraré yo tu 100% renta variable con la mitad de mi dinero y un 100% renta fija de otra gestora con la otra mitad.
PATROCINADOR
El patrocinador de esta semana NO es el BBVA TELECOMUNICACIONES PP, para algunos el mejor plan de pensiones del mercado por ser el más rentable a 15 años llevando casi un 15% anual.
Sin embargo…
tiene unos costes netos según morningstar de 3,11% (cómo es posible, a saber)
tiene un R² del 97,14% con el msci world tech (vamos que son lo mismo)
pierde casi un 5% anual vs benchmark (lógicamente)
hace apenas un par de años alcanzó sus máximos del 2000 (😱)
Es decir, es una apuesta sectorial y muy cara que no tiene sentido en ningún caso. Y a pesar de todo es el tercer fondo de pensiones que más patrimonio gestiona en la categoría renta variable…🤦♂️
Noticias
Crescenta, gestora que nació el octubre pasado, parece haber comenzado su campaña de captación con artículos en prensa y patrocinios. Ofrece fondos de capital privado (empresas no cotizadas), con ventanas de liquidez a 7-10 años y rentabilidades objetivo del 15-18% anual. Dicen tener el ticket más bajo a nivel mundial para este tipo de producto: 10.000€. No los tenía en el radar y me llama la atención, así que seguiremos el tema. Aquí los artículos: primera gestora digital, entrevista con el ceo y entrevista con manager de inversiones. Y aquí patrocinando la newsletter de @unavidaideal (primera vez que veo a una gestora con presupuesto para newsletters, punto positivo, esta publi os la regalo).
Como empresa propiedad de acciona, baja un 23% el ebitda que aporta al grupo, supuestamente por descenso de activos bajo gestión. Sin embargo el patrimonio a cierre 2023 es un 15% mayor al de cierre 2022 según inverco.
Indexa group compra caravel, un corredor de seguros francés especializado en el ahorro para la jubilación, valorándolo en 392k. Me llama la atención que en la nota de prensa de indexa no aparezca la cifra pero sí en el artículo de mendieta.
Multa a renta4 por no informar de operaciones de clientes sospechosas de información privilegiada.
Spiva publica su popular informe anual relativo a USA 2023. A mí me gusta ir a mirar la rentabilidad asset-weighted y oh sorpresa, este año no hay ninguna categoría que bata a su índice a 20 años. Y no es ironía, la última vez que lo miré, en el informe de 2020, había 4. Así que he vuelto al informe de 2020 (pag 14) y de 2021 (pag 16) a mirar la categoría midcap core y que alguien me lo explique: en 2020 los fondos batían al índice a 20 años (9,85% vs 9,31%) pero en 2021 ya no (9,31% vs 10,56%) habiendo hecho en 2021 mayor rentabilidad que el índice (25,79% vs 24,76%). ¿Cómo es esto posible? La respuesta intuitiva es por el año que sale del cálculo (2001), el problema es que si hacemos las cuentas nos sale que ese año los fondos debieron hacer un 38,82% y el índice un -0,62%. Y teniendo en cuenta que el máximo gap anual a favor de los fondos desde que hay informes públicos (2008) ha sido del 1,77% no parece demasiado plausible. Imagino que habrá algún tema con el sesgo de supervivencia o al ponderar por patrimonio, o eso o hemos descubierto un error en spiva. El que entienda que me cuente, aquí los datos en gsheets para el que quiera juguetear.
Alemania da un pasito hacia un sistema de pensiones de capitalización. Creará un fondo capitalizado con privatizaciones y deuda (el gobierno emitirá 12.000 millones año y lo transferirá al fondo). Se prevé que para mediados de la década del 2030 el tamaño del fondo alcance los 200.000 millones y las rentabilidades de las inversiones permitan distribuir dividendos por valor de 10.000 millones anuales.
Elpais publica un mapa interactivo sobre la accesibilidad del alquiler por zonas incluso por calles a partir de datos del irpf (alquileres declarados). Desactivando el javascript puedes evitar que aparezca el paywall y leer el artículo pero no he encontrado forma sencilla de jugar con el mapa (funciona con javascript) sin suscripción. Aquí el hilo resumen del autor en tuiter.
Los indicadores de pobreza se disparan en españa. Rallo hace un video y se pregunta irónicamente cómo es posible que en el momento que más recursos gestiona el Estado todavía sigamos hablando de pobreza. Y aquí me parece obligado contextualizar con esta gráfica que actualiza anualmente Vicente Esteve. Realmente increíble. Si en algún momento existió un argumento razonable para aumentar el tamaño del Estado ya no aplica: tras 30 puntos extra de pib debería estar solucionado el problema, y si no lo está tampoco lo estará con 30 puntos más.
Esta semana fue el 8m así que aquí está el artículo feminista de rigor con una cita que me ha llamado especialmente la atención: "El análisis de Morningstar también encontró que en Reino Unido hay más fondos dirigidos por hombres llamados Dave que por mujeres: mientras hay 108 fondos en UK con un gestor llamado David o Dave, hay sólo 105 gestionados por mujeres de cualquier nombre". Sí que existe el informe de morningstar, que fui a buscarlo.
Y hoy es 11m, 20 aniversario, prescriben delitos. Yo no sé mucho de esto, me pilló joven, pero por lo poco que me he asomado al tema es como si nadie se creyera la versión oficial. Y que la versión oficial no sea la versión de consenso es algo bastante llamativo. Me ha parecido interesante este especial con Iker Jimenez, Lorenzo Ramírez, Pedro Baños y alguno más que no identifico.
Charla sobre finanzas cuantitativas de @__ivan_init__. Aunque me he enterado como de un 70% (es bastante técnica), me ha resultado interesante. Me parece que es un tema que está injustificadamente infraponderado en la divulgación.
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